Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ hạ lãi suất tiền gửi xuống 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, khi cuộc tranh luận giữa các nhà hoạch định chính sách ôn hòa và diều hâu tiếp tục về sự cân bằng giữa tăng trưởng yếu và lo ngại lạm phát. Soeren Radde, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế châu Âu tại Point72, nhấn mạnh tầm quan trọng của thông điệp của ECB trong bối cảnh này.
Lạm phát ở Eurozone đã tiến gần mục tiêu 2% của ECB vào tháng 8, ghi nhận mức tăng 2,2%, gần nhất kể từ năm 2021. Bất chấp sự phục hồi chậm chạp và nền kinh tế Đức thu hẹp trong quý II, xu hướng giảm phát, chủ yếu do giá năng lượng và hàng hóa, dường như chủ yếu diễn ra.
Các nhà kinh tế dự đoán ECB sẽ dự báo lạm phát tăng lên 2,5% vào cuối năm nay. Lạm phát cơ bản chỉ dưới 3% và lạm phát dịch vụ, duy trì trên 4%, đã không giảm trong suốt cả năm, dẫn đến những lời kêu gọi từ phe diều hâu về các biện pháp nới lỏng hơn nữa.
Các dự báo sắp tới của ECB có thể phản ánh sự điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng trong quý II và có thể điều chỉnh tăng nhẹ lạm phát cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn dự kiến sẽ không thay đổi, với lạm phát được dự đoán sẽ trở lại mức 2% vào cuối năm 2025.
Sức mạnh của đồng euro so với đồng đô la, đạt 1,12015 đô la vào cuối tháng 8 và đạt mức cao kỷ lục trên cơ sở trọng số thương mại, được coi là có tác động cận biên đối với lạm phát. Nghiên cứu của ECB cho thấy chỉ những biến động tiền tệ rõ rệt và bền vững hơn mới tác động đáng kể đến tỷ lệ lạm phát.
Một khung lãi suất ECB mới được triển khai, được giới thiệu vào tháng Ba, sẽ được áp dụng lần đầu tiên vào thứ Năm. Khuôn khổ này bao gồm giảm phí bảo hiểm cho các ngân hàng vay tại các cuộc đấu giá tiền mặt hàng tuần của ECB, giảm xuống 15 điểm cơ bản từ 50, so với lãi suất tiền gửi của ECB.
Sự điều chỉnh này là một phần của chiến lược quản lý sự ổn định của thị trường tiền tệ và khuyến khích cho vay liên ngân hàng. Tuy nhiên, với thanh khoản dư thừa khoảng 3 nghìn tỷ euro và khoản vay tối thiểu từ phiên đấu giá cuối cùng của ECB, tác động của sự thay đổi này dự kiến sẽ diễn ra trong vài năm.
Những người tham gia thị trường cũng đang chờ đợi chi tiết về kế hoạch của ECB cho các hoạt động cho vay và mua trái phiếu dài hạn, điều này sẽ trở nên phù hợp hơn khi bảng cân đối kế toán của ECB mở rộng trở lại.
Theo investing
