Theo các nhà phân tích của Evercore ISI, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về mức độ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong những tháng tới sẽ phụ thuộc phần lớn vào báo cáo việc làm tháng 8 sắp tới.
Mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy có phần hạ nhiệt, nhưng Fed hiện tập trung nhiều hơn vào xu hướng thị trường lao động để định hướng cho các quyết định chính sách tiền tệ của mình.
Evercore ISI nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang “Fed ưu tiên dữ liệu lao động, không phải Fed ưu tiên dữ liệu lạm phát”. Điều này có nghĩa là sức mạnh hay sự yếu kém của thị trường việc làm sẽ là yếu tố chính quyết định tốc độ và mức độ Fed sẽ giảm lãi suất.
Nếu dữ liệu lao động của tháng 8 cho thấy sự cải thiện so với tháng 7 nhưng vẫn tiếp tục xu hướng giảm, Evercore ISI dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm nay, với khả năng tiếp tục giảm đến đầu năm 2025.
“Dữ liệu này không quá lành tính đến mức cho thấy Fed có toàn quyền tập trung vào thị trường lao động”, họ viết.
Tuy nhiên, nếu dữ liệu thị trường lao động cho thấy sự suy yếu đáng kể, Fed có thể sẽ thực hiện các biện pháp quyết liệt hơn, công ty cho biết.
Theo Evercore ISI, nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động “rạn nứt”, Fed có thể ban hành các đợt cắt giảm tổng cộng từ 200 đến 250 điểm cơ bản vào cuối năm. Ngược lại, nếu dữ liệu thị trường việc làm mạnh hơn dự kiến, Fed có thể chỉ thực hiện hai đợt cắt giảm trong năm nay.
Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng mặc dù dữ liệu CPI tháng 7 “không hoàn hảo”, nhưng nó đủ để ngăn chặn mối lo ngại về lạm phát, cho phép Fed tập trung nhiều hơn vào rủi ro việc làm. Do đó, báo cáo việc làm tháng 8 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các động thái tiếp theo của Fed.
Theo investing
