Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể sẽ không phá vỡ chu kỳ tăng lãi suất cho đến khi nền kinh tế bước vào thời kỳ suy thoái, theo Nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ của TS Lombard, Steven Blitz.
“Không có sự thay đổi nào cho đến khi ông ấy [Chủ tịch Fed Jerome Powell] tạo ra một cuộc suy thoái, cho đến khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên và đó là lúc lãi suất của Fed sẽ ngừng tăng”, Blitz nói với “Squawk Box Europe” của CNBC vào thứ Tư.
Ông nhấn mạnh Fed rõ ràng đang thiếu lập luận về mức trần tăng lãi suất trong trường hợp không có suy thoái kinh tế như dự báo.
“Họ không biết lãi suất cao nhất ở mức nào, bởi vì họ không biết lạm phát sẽ ổn định ở mức nào mà không có suy thoái”.
Powell nói với các nhà lập pháp hôm thứ Ba rằng dữ liệu kinh tế mạnh hơn mong đợi trong những tuần gần đây cho thấy “mức lãi suất cuối cùng có thể sẽ cao hơn dự đoán trước đó”, khi ngân hàng trung ương tìm cách kéo lạm phát trở lại.
Cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo của Ủy ban Thị trường mở Liên bang vào ngày 21 và 22 tháng 3 sẽ rất quan trọng đối với thị trường chứng khoán toàn cầu, với việc các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ liệu các nhà hoạch định chính sách có chọn tăng lãi suất lên 25 hay 50 điểm cơ bản hay không.
Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ cuối cùng của Fed là khoảng 5,1% trong tháng 12, nhưng đã tăng đều đặn. Goldman Sachs đã nâng dự báo phạm vi lãi suất mục tiêu cuối kỳ lên 5,5-5,75% vào thứ Ba sau lời khai của Powell trong phiên điều trần, phù hợp với giá thị trường hiện tại theo dữ liệu của CME Group.
“Sẽ có một cuộc suy thoái, và Fed sẽ đẩy mạnh quan điểm và họ sẽ đưa tỷ lệ thất nghiệp lên ít nhất 4,5%, theo tôi đoán, nó có thể lên tới 5,5%”, Blitz nói.
Ông lưu ý rằng có “dấu hiệu” về suy thoái kinh tế dưới hình thức sa thải nhân viên trong lĩnh vực tài chính và công nghệ và thị trường nhà ở đang đình trệ. Cùng với sự suy yếu của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, Blitz đề xuất một “cuộc khủng hoảng tài sản và sự khởi đầu của khả năng xảy ra khủng hoảng tín dụng”, dưới hình thức các ngân hàng rút lại hoạt động cho vay, có thể đang diễn ra.
“Hoặc là suy thoái vào giữa năm và lãi suất cao nhất là 5,5% hoặc có đủ động lực, những con số tháng Giêng là đúng, và Fed sẽ tiếp tục với chu kỳ tăng lãi suất hiện tại và nếu họ tiếp tục như vậy, tôi đoán là Fed sẽ thúc đẩy lên mức 6,5% trên lãi suất quỹ trước khi mọi thứ thực sự bắt đầu chậm lại và đảo chiều”, ông nói.
“Vì vậy, về mặt tài sản rủi ro, vấn đề không phải là liệu có hay không, mà thực sự là vấn đề khi nào, và điều này càng kéo dài thì mức lãi suất cuối cùng sẽ càng cao.”
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 tăng 0,5% so với tháng trước do giá nhà ở, khí đốt và nhiên liệu tăng cao đã gây thiệt hại cho người tiêu dùng, cho thấy có rất ít khả năng tình trạng lạm phát chậm lại như thời điểm cuối năm 2022.
Thị trường lao động vẫn nóng từ đầu năm, với 517.000 việc làm được tạo thêm trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp chạm mức thấp nhất trong 53 năm.
Bộ Lao động sẽ có báo cáo việc làm tháng Hai vào thứ Sáu và chỉ số CPI tháng Hai dự kiến vào thứ Ba.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ bị bán tháo mạnh sau những bình luận của Powell, với chỉ số Dow Jones đóng cửa thấp hơn gần 575 điểm và chuyển sang mức âm tính đến đầu năm 2023. S&P 500 giảm 1,53%, đóng cửa dưới ngưỡng quan trọng 4.000 và NASDAQ Composite mất 1,25%.
Trong lưu ý nghiên cứu thông báo về việc tăng dự báo lãi suất cuối kỳ, Goldman Sachs (NYSE:GS) cho biết họ kỳ vọng điểm trung bình trong bản Tóm tắt dự đoán kinh tế tháng 3 sẽ tăng 50 điểm cơ bản lên 5,5-5,75%.
Gã khổng lồ Phố Wall cũng kỳ vọng dữ liệu trước cuộc họp tháng 3 sẽ “trái chiều nhưng chắc chắn sẽ vẫn cho thấy nhiều rủi ro”, với cơ hội việc làm của JOLTS giảm 800.000 để đảm bảo rằng việc tăng lãi suất đang có hiệu quả, bên cạnh dự báo trên mức đồng thuận là tăng 250.000 việc làm.
Goldman cũng dự báo CPI cơ bản sẽ tăng 0,45% hàng tháng trong tháng 2 và nói rằng sự kết hợp của các dữ liệu có khả năng tạo ra “một số rủi ro khiến FOMC có thể tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 3 thay vì 25 điểm cơ bản như dự đoán trước đó”.
“Trong những tháng gần đây, chúng tôi đã lập luận rằng lực cản đối với tăng trưởng GDP từ việc thắt chặt chính sách tiền tệ và tài chính năm ngoái đang giảm dần, không tăng lên và điều này có nghĩa là rủi ro chính đối với nền kinh tế là sự tăng tốc trở lại sớm, chứ không phải suy thoái sắp xảy ra”, Goldman các nhà kinh tế cho biết.
“Cuối tuần trước, chúng tôi đã lưu ý rằng chi tiêu của người tiêu dùng nói riêng đang cho thấy rủi ro tăng trưởng, nếu rủi ro hoàn toàn được xác nhận, có thể khiến Fed tiếp tục tăng lãi suất nhiều hơn dự kiến hiện tại để thắt chặt các điều kiện tài chính và giữ mức tăng trưởng nhu cầu dưới mức tiềm năng để quá trình tái cân bằng thị trường lao động tiếp tục được duy trì.”
Theo investing
