Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang mang lại sự lạc quan cho các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ khi họ chuẩn bị cho những thách thức tiềm ẩn từ báo cáo thu nhập doanh nghiệp sắp tới và diễn biến chính trị. Phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trước Quốc hội cho thấy nền kinh tế Mỹ không quá nóng, cho thấy một trường hợp mạnh mẽ hơn để Fed thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Các nhà đầu tư đang định giá khả năng cao sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với kỳ vọng đã tăng từ 50% một tháng trước lên hơn 70% sau lời khai của Powell. Hợp đồng tương lai quỹ cũng dự đoán khoảng 50 điểm cơ bản sẽ nới lỏng trong suốt năm 2024.
Giám đốc đầu tư tại BMO Wealth Management tin rằng sự hỗ trợ của Fed thông qua việc cắt giảm lãi suất là một tín hiệu tích cực cho cả thị trường và nền kinh tế, với kỳ vọng khoảng sáu lần cắt giảm lãi suất trong năm tới.
Dữ liệu giá tiêu dùng sắp tới của Mỹ trong tháng 6, dự kiến công bố vào thứ Năm, sẽ là một chỉ báo sớm về xu hướng lạm phát và có thể ảnh hưởng đến thời điểm và mức độ nới lỏng tiền tệ của Fed. Tỷ lệ lạm phát cao hơn dự kiến có thể đặt câu hỏi về sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp bắt đầu vào thứ Sáu với báo cáo từ các ngân hàng lớn. Các nhà phân tích thị trường đang theo dõi chặt chẽ khi các công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ tăng trưởng lợi nhuận 10,6% trong năm nay và 14,5% vào năm 2025. Những bất ổn chính trị cũng xuất hiện với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp diễn ra, sau màn trình diễn tranh luận gần đây của Tổng thống Joe Biden và cựu Tổng thống Donald Trump.
Truist Advisory Services kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ có nhiều biến động hơn sau nửa đầu năm mạnh mẽ nhưng vẫn lạc quan về chứng khoán Mỹ. Các mô hình lịch sử cho thấy chứng khoán thường tăng sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed, giả định nền kinh tế tránh được suy thoái.
Lãi suất thấp hơn có thể mang lại lợi ích cho nhiều công ty hơn, đặc biệt là các công ty vốn hóa nhỏ hoạt động kém hiệu quả so với các đối tác lớn hơn của họ. Ví dụ, Russell 2000 vốn hóa nhỏ chỉ tăng nhẹ từ đầu năm đến nay.
John Hancock Investment Management chỉ ra rằng các công ty nhỏ hơn, phụ thuộc nhiều hơn vào tài chính, có thể hưởng lợi từ việc giảm chi phí đi vay. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là việc cắt giảm lãi suất cũng có thể là một phản ứng đối với suy thoái kinh tế và các chu kỳ trước đó đã chứng kiến sự sụt giảm thị trường đáng kể sau khi cắt giảm lãi suất ban đầu.
ghiên cứu của Viện Đầu tư Wells Fargo cho thấy rằng nếu việc cắt giảm lãi suất xảy ra để đối phó với lạm phát giảm, hiệu suất cổ phiếu có thể thuận lợi trong 6 đến 18 tháng tới. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ để phản ứng với sự gián đoạn kinh tế hoặc thị trường lớn có thể dẫn đến hiệu suất cổ phiếu kém hơn.
