Các ngân hàng đầu tư đang bày tỏ sự lạc quan về sự hồi sinh của các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2024. Điều này theo sau các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ rằng họ có thể bắt đầu đảo ngược sự leo thang nhanh nhất của lãi suất trong nhiều thập kỷ. Daniel Ludwig, người đứng đầu toàn cầu về thị trường vốn cổ phần tại Goldman Sachs, dự đoán sự cải thiện cả về khối lượng và chiều rộng của IPO trong năm nay.
Năm nay là một năm đầy thách thức, với 532 tỷ USD được huy động cho đến nay, đánh dấu đây là năm tồi tệ thứ hai đối với các giao dịch trên thị trường vốn cổ phần trong mười năm qua, sau năm 2022. Hoạt động IPO trong năm 2023 là thấp nhất kể từ năm 2016. Đáng chú ý, các công ty như Arm Holdings (NASDAQ: ARM) và Birkenstock (NYSE: BIRK) đã trải qua sự sụt giảm giá cổ phiếu sau niêm yết, mặc dù nhiều cổ phiếu đã tăng trở lại trên giá phát hành trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu phục hồi, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng việc tăng lãi suất có thể đã đạt đến đỉnh điểm.
Giám đốc điều hành Euronext Stephane Boujnah tin rằng thị trường đang tạm dừng hoặc bắt đầu giảm lãi suất, điều này có thể khiến các nhà đầu tư chuyển tiền từ trái phiếu sang cổ phiếu. Sắp tới, năm mới có thể chứng kiến các đợt IPO cao cấp, chẳng hạn như tập đoàn thời trang Shein có trụ sở tại Singapore, có khả năng được định giá lên tới 90 tỷ USD và thương hiệu giày thể thao xa xỉ Golden Goose, nhằm mục đích huy động khoảng 1 tỷ euro tại Milan.
Việc rút vốn cổ phần tư nhân diễn ra chậm chạp, thúc đẩy kỳ vọng rằng các quỹ mua lại sẽ là một nguồn hoạt động IPO đáng kể. Đồng giám đốc ECM toàn cầu của UBS, Gareth McCartney, nhận thấy tài sản thuộc sở hữu của vốn cổ phần tư nhân là hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đại chúng, tạo tiền đề cho thị trường IPO mở cửa trở lại.
Các nhà quản lý tài sản, bao gồm CVC của Anh và General Atlantic, cũng đang xem xét niêm yết công khai để tài trợ cho tăng trưởng và cung cấp cơ hội rút lui cho chủ sở hữu của họ. Hơn nữa, các tập đoàn châu Âu như Bayer (OTC: BAYRY), Renault (EPA: RENA), Sanofi (NASDAQ: SNY) và Vivendi (OTC: VIVHY) đang khám phá các vụ chia tay và spin-off, có thể thêm vào đường ống IPO.
Tuy nhiên, thị trường sẽ yêu cầu một vài IPO thành công vào đầu năm để mở rộng quyền truy cập vào nhiều công ty hơn. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào nửa cuối năm 2024 cũng có thể tác động đến sự sẵn có của thị trường vốn cổ phiếu.
Trong khi thị trường IPO đang trên đà phục hồi, các nhà giao dịch dự đoán thu nhập tiếp tục từ việc thu xếp bán cổ phần và tăng vốn cho các công ty đã niêm yết. James Palmer, người đứng đầu EMEA ECM tại Bank of America, lưu ý rằng mặc dù các đợt bán tháo thứ cấp đã nổi bật trong năm nay, nhưng chúng có thể giảm trong năm tới do khối lượng lớn đã trải qua vào năm 2023.
Trong những tháng gần đây, cổ phần đáng kể đã được bán trong các công ty như Heineken (AS: HEIN) và Tập đoàn giao dịch chứng khoán London (LON: LSEG). Các chính phủ cũng đang thoái vốn khỏi các ngân hàng đã được giải cứu trong các cuộc khủng hoảng trước đây và hội đồng quản trị công ty đang xem xét vốn chủ sở hữu và nợ chuyển đổi như các lựa chọn tái cấp vốn do chi phí đi vay cao hơn.
Aloke Gupte, đồng giám đốc ECM quốc tế tại JPMorgan, hy vọng vào năm 2024, bất chấp kỳ vọng thị trường tiếp tục biến động. Tiềm năng cho một bối cảnh khác biệt và thuận lợi hơn cho IPO đang ở phía trước, mang lại sự tương phản với những thách thức phải đối mặt vào năm 2023.
Theo investing
